Nedavno je pritisak prekomorskih makro tržišta značajno porastao.U svibnju je CPI Sjedinjenih Država porastao za 8,6% na godišnjoj razini, što je najviša vrijednost u 40 godina, a pitanje inflacije u Sjedinjenim Državama ponovno je usmjereno.Očekuje se da će tržište povećati američku kamatnu stopu za 50 baznih bodova u lipnju, srpnju i rujnu, a čak se očekuje da bi američka središnja banka mogla povećati kamatnu stopu za 75 baznih bodova na sastanku o kamatnim stopama u lipnju.Pod utjecajem toga, krivulja prinosa američkih obveznica opet se preokrenula, europske i američke dionice pale su posvuda, američki dolar je brzo porastao i probio prethodni maksimum, a svi obojeni metali bili su pod pritiskom.

U zemlji, broj novodijagnosticiranih slučajeva COVID-19 ostao je na niskoj razini.Šangaj i Peking ponovno su uspostavili normalan život.Sporadični novi potvrđeni slučajevi uzrokovali su oprez na tržištu.Postoji određeno preklapanje između povećanog pritiska na inozemnim tržištima i blagog približavanja domaćeg optimizma.S ove točke gledišta, utjecaj makro tržišta nabakarcijene će se odraziti u kratkom roku.

Međutim, također bismo trebali vidjeti da je sredinom i krajem svibnja Narodna banka Kine srezala petogodišnji LPR za 15 baznih bodova na 4,45%, što je premašilo prethodna konsenzusna očekivanja analitičara.Neki analitičari smatraju da se ovim potezom želi potaknuti potražnja za nekretninama, stabilizirati gospodarski rast i riješiti financijski rizici u sektoru nekretnina.U isto vrijeme, mnoga su mjesta u Kini prilagodila politiku regulacije i kontrole tržišta nekretnina kako bi promicala oporavak tržišta nekretnina iz više dimenzija, poput smanjenja omjera predujma, povećanja potpore za kupnju stanova s ​​oprezom fond, snižavanje hipotekarne kamatne stope, prilagodba opsega ograničenja kupnje, skraćivanje razdoblja ograničenja prodaje itd. Stoga temeljna potpora čini da cijena bakra pokazuje bolju cjenovnu otpornost.

Domaće zalihe i dalje su niske

U travnju su rudarski divovi kao što je Freeport smanjili svoja očekivanja za proizvodnju koncentrata bakra u 2022., što je dovelo do vrhunca i pada naknada za preradu bakra u kratkom roku.S obzirom na očekivano smanjenje opskrbe koncentratom bakra ove godine od strane nekoliko inozemnih rudarskih poduzeća, nastavak pada naknada za preradu u lipnju postao je vjerojatan događaj.Međutim bakarnaknada za preradu još uvijek je na visokoj razini od više od 70 dolara po toni, što teško može utjecati na plan proizvodnje talionice.

U svibnju je epidemijska situacija u Šangaju i drugim mjestima imala određeni utjecaj na brzinu uvoznog carinjenja.Uz postupnu obnovu normalnog životnog reda u Šangaju u lipnju, količina uvezenog bakrenog otpada i količina domaćeg bakrenog otpada vjerojatno će se povećati.Proizvodnja bakra poduzeća i dalje se oporavlja, i jakabakaroscilacija cijena u ranoj fazi ponovno je povećala razliku u cijeni rafiniranog i otpadnog bakra, a potražnja za otpadnim bakrom će porasti u lipnju.

LME zalihe bakra nastavile su rasti od ožujka i porasle su na 170 000 tona do kraja svibnja, smanjujući jaz u usporedbi s istim razdobljem prethodnih godina.Domaće zalihe bakra porasle su za oko 6000 tona u odnosu na kraj travnja, uglavnom zbog pristizanja bakra iz uvoza, no zalihe u prethodnom razdoblju i dalje su daleko ispod višegodišnje razine.U lipnju je održavanje domaćih talionica oslabljeno na mjesečnoj razini.Kapacitet taljenja uključen u održavanje bio je 1,45 milijuna tona.Procjenjuje se da će održavanje utjecati na proizvodnju rafiniranog bakra od 78900 tona.Međutim, uspostava normalnog životnog reda u Šangaju dovela je do povećanja entuzijazma za kupnju u Jiangsu, Zhejiangu i Šangaju.Osim toga, niske domaće zalihe nastavit će podržavati cijene u lipnju.Međutim, kako se uvjeti uvoza budu poboljšavali, učinak podrške na cijene postupno će slabiti.

Temeljni učinak stvaranja potražnje

Prema procjenama relevantnih institucija, radna stopa poduzeća za električne bakrene stupove u svibnju bi mogla biti 65,86%.Iako radna stopa električnih bakarPole poduzeća nije visoka u posljednja dva mjeseca, što promiče gotove proizvode da idu u skladište, inventar električnih bakrenih stupova poduzeća i zaliha sirovina kabelskih poduzeća još uvijek su visoki.U lipnju je utjecaj epidemije na infrastrukturu, nekretnine i druge industrije znatno oslabio.Ako radna stopa bakra nastavi rasti, očekuje se da će potaknuti potrošnju rafiniranog bakra, ali održivost i dalje ovisi o izvedbi potražnje terminala.

Osim toga, kako se tradicionalna vrhunska sezona proizvodnje klima uređaja bliži kraju, industrija klima uređaja i dalje ima visoku situaciju na zalihama.Čak i ako se potrošnja klima uređaja ubrza u lipnju, ona će uglavnom biti kontrolirana portom zaliha.Istodobno, Kina je uvela politiku poticanja potrošnje za automobilsku industriju, za koju se očekuje da će pokrenuti val proizvodnog i marketinškog vrhunca u lipnju.

U cjelini, inflacija je izvršila pritisak na cijene bakra na inozemnim tržištima, pa će cijene bakra donekle pasti.Međutim, budući da se stanje niskih zaliha samog bakra ne može promijeniti u kratkom roku, a potražnja ima dobar potporni učinak na temelje, neće biti puno prostora za pad cijena bakra.